央媽爆出一消息：把公積金存款利率，漲到一年期銀行存款的水平，即1.5%。以前，公積金賬戶里的錢第一年只能拿活期利息，也就是0.35%；超過一年后是三月期存款利率，即1.1%。馬上有網(wǎng)友迅速算了一下，如果公積金賬戶里有10萬，那么一年下來能多出400元。

新增貸款激增，樓市庫存降至低點

央媽公布數(shù)據(jù)表明，1月份我國人民幣貸款增加2.51萬億元，同比多增1.04萬億元。其中住戶部門貸款增加6075億元，而當(dāng)中大部分來自于中長期貸款增加的貢獻。另據(jù)中原地產(chǎn)統(tǒng)計，1月份包括北京在內(nèi)的房產(chǎn)市場也出現(xiàn)“回暖”征兆，庫存降到最低點。

從歷史數(shù)據(jù)看，歷年1月均為信貸高點，但今年新增信貸規(guī)模遠超季節(jié)性因素。九州證券首席經(jīng)濟學(xué)家鄧海清舉例稱，過去三年1月均值僅為1.3萬億。

根據(jù)申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇分析，新增貸款中的中長期貸款大幅增加，主要是受房地產(chǎn)銷售和投資的拉動。招商證券首席宏觀分析師閆玲也認(rèn)為，2015年年末房地產(chǎn)銷售旺盛，拉動住房按揭需求增加，居民中長期貸款得以創(chuàng)歷史新高。

那么，此次信貸激增，是國家要放松貨幣政策的節(jié)奏嗎？

2015年國慶節(jié)剛過，央媽就曾接連放出兩個“大招”來刺激信貸。其中一項是，刪除了實施已有20年之久的商業(yè)銀行75%存貸比監(jiān)管指標(biāo)。即原本銀行吸收100元的存款，只能放出75元的貸款，另外25元必須留存下來。

而取消存貸比以后，理論上，另外25%也可以放貸。當(dāng)時就有人估計，此舉能增加7萬億的可貸款量，樓市股市將成為資金的重要入口。

10月11日，央行再決定在上海、天津、遼寧等9省（市）推廣信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點。也就是說，用戶可以通過貸款再抵押輕易獲得更多的資金。

根據(jù)最新的機構(gòu)預(yù)計，這種松綁的節(jié)奏或許將得到持續(xù)。2月2日，中國社會科學(xué)院金融所及社會科學(xué)文獻出版社共同發(fā)布了《金融藍皮書》。據(jù)藍皮書預(yù)計，在擴張性政策的預(yù)期之下，2016年貨幣政策調(diào)控可能會出臺一些強有力的刺激措施，包括M2預(yù)期增長率、新增貸款規(guī)模增長率均可能突破20%。

現(xiàn)在買庫存房是抄底還是接棒？

單就2015國慶節(jié)后央媽放出的兩個“大招”來看，無論是購房者還是房企，在此信貸政策下，獲得錢的門檻都進一步降低。也就是說，買房將更加容易。當(dāng)時甚至有人高呼，此舉類似于2008年時的4萬億救市，將再次拉著房價暴漲。

在今年春節(jié)前，央行又聯(lián)合銀監(jiān)會發(fā)布房貸新政，居民家庭通過商業(yè)貸款首次購買普通住房，最低首付款比例可降至20%（原25%）；而對擁有1套住房且相應(yīng)購房貸款未結(jié)清的居民家庭，最低首付款比例調(diào)整為不低于30%（原40%）。

目前來看，雖然“暴漲”尚未出現(xiàn)，但部分城市已經(jīng)出現(xiàn)了回暖的態(tài)勢。中原地產(chǎn)的統(tǒng)計顯示，北京1月二手房成交24312套，創(chuàng)近34月以來的新高。而新建商品住宅由于供應(yīng)減少，成交量環(huán)比下降，只有3815套，但成交均價仍在3萬元/平方米以上。同期，商品住宅庫存下滑到65167套的新低點。

可能有人要問了，那是不是表明抄底的時刻到了，接下來會不會出現(xiàn)一輪“暴漲”呢？

近年來“去庫存”一直寫在監(jiān)管機構(gòu)及房企年度規(guī)劃的重心。農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部宏觀經(jīng)濟金融研究處處長付兵濤近日在接受媒體采訪時表示，“房地產(chǎn)的大拐點已經(jīng)過去，不能指望房價還會有動輒50%的增長空間，但是發(fā)展前景還很大。”付兵濤認(rèn)為，城鎮(zhèn)化還遠遠沒有完成，還有大量雖然已經(jīng)進城但目前還住在地下室、棚戶區(qū)、偏遠城郊等人口的改善型住房需求。

融創(chuàng)中國董事長孫宏斌也曾表明，房產(chǎn)市場再次“暴漲”出現(xiàn)的可能性比較低。今年1月初，他在上海出席媒體會時說到，“現(xiàn)在房地產(chǎn)市場風(fēng)險很大，盡管利率越來越低，但利率不會永遠下降。2011年前后出現(xiàn)的房地產(chǎn)低谷也表明，房價不可能像大家想象的一樣一漲起來就停不住。”

當(dāng)然，一些人也在擔(dān)心，如果不出現(xiàn)大漲，反而是繼續(xù)下滑，現(xiàn)在去買庫存房，萬一接到最后一棒怎么辦？

著名經(jīng)濟學(xué)家李迅雷也于近日撰文表示，中國的房地產(chǎn)市場已持續(xù)了16年的繁榮，但也是從全面繁榮過渡到局部繁榮，從人口推動到資金推動，從大漲到小漲再到有漲有跌，今后必然會有滯漲和普跌的過程。“目前國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的最大壓力是庫存過大，這主要還是集中在二、三、四線城市，同時還要避免房價出現(xiàn)大跌，因為房價大跌基本上就等同于金融危機。”

有業(yè)內(nèi)人士說過，就像去年深圳房產(chǎn)市場逆勢大漲一樣，在未來的時間里，一二線城市的樓市行情與三四線城市或許將產(chǎn)生比較大的反差。“因為現(xiàn)在的房價不是單純的成本考慮，還有其他的很多因素”。